《International reference for amendment of the Securities Law》
序
全國人大2003年啟動(dòng)證券法修訂起草工作,同時(shí)啟動(dòng)了由世界銀行/FIRST資助的“證券法修改”技術(shù)援助項(xiàng)目,該項(xiàng)目由畢博咨詢公司和大岳咨詢公司執(zhí)行,歷時(shí)2年左右。該項(xiàng)目專家組于2004年10月、2005年7月和2006年1月期間先后開展了10多次研討活動(dòng),并走訪了上海、深圳證券交易所,在此基礎(chǔ)上提交了有關(guān)證券法修訂建議的階段性報(bào)告和最終報(bào)告。在《證券法》修訂過程中,起草工作小組根據(jù)實(shí)際情況吸收了該項(xiàng)目專家們提出的修訂建議,證券法修訂案三審?fù)ㄟ^后,專家組基于國際證券監(jiān)管組織最新的《目標(biāo)和原則》又提出了加強(qiáng)證券監(jiān)管的建議。
這本書的內(nèi)容是證券法修訂過程中,在項(xiàng)目專家小組提交的咨詢報(bào)告基礎(chǔ)上摘編,再加上國際最新的證券監(jiān)管建議,主要有兩方面:其一是對(duì)1999年中國證券法修訂的方向和內(nèi)容進(jìn)行評(píng)估和價(jià)值判斷;其二是在國際證券監(jiān)管新方向基礎(chǔ)上提出證券監(jiān)管的國際借鑒。這兩方面的觀點(diǎn)是技術(shù)援助小組專家在證券立法調(diào)研成果基礎(chǔ)上提出的。
2005年10月人大常委會(huì)通過的《證券法》修訂案,是我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下證券立法的突破,應(yīng)該說與技術(shù)援助項(xiàng)目所提供的國際借鑒經(jīng)驗(yàn)是分不開的。這次證券法修訂的難點(diǎn)和重點(diǎn)是對(duì)五個(gè)重大問題進(jìn)行根本性的修訂,在修訂決策過程中,大量的國際借鑒使這五個(gè)重大問題能夠正本清源,還其市場(chǎng)機(jī)制。五個(gè)重大問題的修訂成功不僅標(biāo)志著我國證券法律制度由非市場(chǎng)化向市場(chǎng)化過渡,而且對(duì)推動(dòng)我國資本市場(chǎng)的發(fā)展起著不可估量的作用。
我國資本市場(chǎng)還屬于新興市場(chǎng),與成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還有一定距離,特別是在法律制度方面還存在一定差距,這就要求我們繼續(xù)借鑒國際證券立法的經(jīng)驗(yàn)。在我國現(xiàn)行大陸法體系下,應(yīng)該考慮證券監(jiān)管環(huán)境對(duì)完善證券法律框架甚至對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)發(fā)展的重要性,因此在修訂后的《證券法》基礎(chǔ)上還有很多相關(guān)配套的監(jiān)管法律需要完成。整理與引進(jìn)國外證券立法經(jīng)驗(yàn),提供國際借鑒,對(duì)我國資本市場(chǎng)法律制度建設(shè)將起到很重要的作用。這也是我們出版這本書的最大的愿望。
全國人大證券法律起草工作小組組長(zhǎng) 許健
2006年12月18日
目錄
《證券法》的重大變化
基于國際慣例的證券監(jiān)管制度建設(shè)
國際證監(jiān)會(huì)組織證券監(jiān)管目標(biāo)和原則
中華人民共和國證券法